JP Morgan sagt, der Startup-Gründer habe Millionen von falschen Kunden benutzt, um ihn zur Akquisition zu verleiten

Der Finanzriese verklagt den Gründer eines von Mark Rowan unterstützten Startups, das er erworben hat, und behauptet, Fintech Frank habe den Finanzriesen aufgrund einer „Lüge“ verkauft.


JPMorgan Chase verklagt den 30-jährigen Gründer von Frank, einem heißen Fintech-Startup, das er für 175 Millionen US-Dollar erworben hat, weil er angeblich über seine Größe und seinen Erfolg gelogen hat, indem er eine riesige Liste gefälschter Benutzer erstellt hat, um den Finanzriesen zum Kauf zu bewegen.

Frank, das 2016 vom ehemaligen CEO Charlie Javice gegründet wurde, bietet eine Software an, die darauf abzielt, den Prozess der Beantragung von Studentendarlehen für junge Amerikaner zu verbessern, die finanzielle Unterstützung suchen. Seine hochgesteckten Ziele, das Startup in ein „Amazon für die Hochschulbildung“ zu verwandeln, haben den Milliardär Marc Rowan, laut Crunchbase Franks Hauptinvestor, und prominente Unterstützer wie Aleph, Chegg, Reach Capital, Gingerbread Capital und SWAT Equity Partners unterstützt.

Die Klage, die Ende letzten Jahres beim US-Bezirksgericht in Delaware eingereicht wurde, behauptet, Javice habe JP Morgan im Jahr 2021 mit der „Lüge“ gegründet, dass sich mehr als 4 Millionen Benutzer registriert hätten, um Franks Tools zu verwenden, um staatliche Unterstützung zu beantragen. Als JP Morgan während der Due Diligence Beweise verlangte, erstellte Javice angeblich eine riesige Liste von „Fake-Kunden“ – eine Liste mit Namen, Adressen, Geburtsdaten und anderen persönlichen Informationen für 4,265 Millionen „Studenten“, die nicht wirklich existierten “. Tatsächlich hatte Frank laut der Klage zu diesem Zeitpunkt weniger als 300.000 Kundenkonten.

„Javice wies die Anfrage von JPMC zunächst zurück und argumentierte, dass es seine Kundenliste aus Datenschutzgründen nicht teilen könne“, heißt es in der Beschwerde weiter. “Auf Drängen von JPMC entschied sich Javice dafür, mehrere Millionen Frank-Kundenkonten von Grund auf neu zu erfinden.” Die Beschwerde enthält Screenshots von Präsentationen, die Javice JP Morgan gegeben hat, die Franks Wachstum zeigen und behaupten, er habe mehr als 4 Millionen Kunden.

In derselben Woche, in der JP Morgan seine Klage gegen Javice einreichte, reichte Javice eine Klage gegen JP Morgan ein. In der Beschwerde von Franks ehemaligem CEO wurde behauptet, die Bank habe im vergangenen Frühjahr „eine Reihe unbegründeter Ermittlungen zum Verhalten von Frau Javice eingeleitet“, dann „in böser Absicht eine Kündigung aus wichtigem Grund fabriziert“ und „daran gearbeitet, dass Frau Javice gezwungen wird, das Unternehmen zu verlassen [JP Morgan] Organisation“, um ihm die ihm geschuldeten Entschädigungen in Millionenhöhe zu verweigern. Im Rahmen dieser Ermittlungen beschuldigte JP Morgan laut Beschwerde während und nach der Frank-Akquisition „Frau Javice fälschlicherweise des Fehlverhaltens“.

„Nachdem JPMC sich beeilt hatte, Charlies Raketengeschäft zu übernehmen, erkannte JPMC, dass es die bestehenden Datenschutzgesetze für Studenten nicht umgehen konnte, machte einen Fehler und versuchte dann, die ‚Vereinbarung neu zu handeln‘“, sagte Javices Anwalt, Alex Spiro, in einer Erklärung per E-Mail an Forbes. „Charlie hat denunziert und dann geklagt. Das neue Kostüm von JPMC ist nichts als eine Tarnung.

Auf die Frage in ihrer 30-unter-30-Einreichung, was die größte Hürde für das Unternehmen sei, antwortete Javice: „Skalierung“.

Franks Chief Growth Officer, Olivier Amar, wird in der Beschwerde von JP Morgan ebenfalls genannt. Er behauptet, Javice und Amar hätten zuerst einen hochrangigen Ingenieur bei Frank die gefälschte Kundenliste erstellen lassen; Als er sich weigerte, wandte sich Javice an „einen Professor für Data Science am College in New York“, um Hilfe zu erhalten. Unter Verwendung von Daten einiger Leute, die bereits begonnen hatten, Frank zu verwenden, erstellte er 4,265 Millionen gefälschte Kundenkonten – für die Javice ihm 18.000 US-Dollar zahlte – und ließ sie laut JP Morgan von einem Drittanbieter unter seiner Leitung validieren. Die Beschwerde enthält Screenshots der Rechnungen des Professors und behauptet, Javice habe große Anstrengungen unternommen, um sicherzustellen, dass die Dokumentation für diese Arbeit zerstört oder geändert wurde, um ein Hochziehen der Augenbrauen zu vermeiden. Amar gab der Beschwerde zufolge unterdessen 105.000 US-Dollar aus, um einen separaten Datensatz von 4,5 Millionen Studenten von der Firma ASL Marketing zu kaufen. Amar und ASL Marketing haben noch nicht auf eine Bitte um Stellungnahme geantwortet.

Überparteiliche Mitglieder des Kongresses hatten 2020 wegen Frank Alarm geschlagen und die FTC aufgefordert, seine „täuschenden Praktiken“ zu untersuchen und eine einstweilige Verfügung gegen das Unternehmen zu erlassen, um sie zu stoppen. „Wir sind besorgt, dass Frank unter den Studenten falsche Hoffnungen und Verwirrung weckt und gleichzeitig zu unnötiger zusätzlicher Arbeit für die Finanzhilfeverwalter beiträgt“, schrieben die Gesetzgeber, darunter die Abgeordneten Lloyd Smucker und Haley Stevens, in einem Brief. „Wir vermuten weiter, dass das Unternehmen Daten, die von irregeführten Studenten gesammelt wurden, nutzt, um Gewinne zu erzielen, indem es Daten an Drittwerbetreibende verkauft … Dieses Tool macht es nicht einfacher, Hilfsgelder für Studenten zu erhalten, sondern scheint eher ein Weg zu sein für Frank, um Studentendaten zu minen und gewinnbringend zu nutzen. Frank erhielt später ein Warnschreiben von der Verbraucherschutzbehörde.

Als JP Morgan Frank im September 2021 erwarb, stellte es Javice, Amar und andere Mitarbeiter von Frank als Mitarbeiter ein. Javice absolvierte Wharton an der University of Pennsylvania und wurde an die berufen Forbes Liste der 30 unter 30 im Finanzwesen im Jahr 2019. Sagte sie Forbes dann, dass Frank 300.000 Studenten geholfen hatte, finanzielle Unterstützung zu beantragen; Als sie zwei Jahre später die Übernahme von JP Morgan auf LinkedIn ankündigte, sagte sie, dass es „damals mehr als 5 Millionen Studenten an über 6.000 Colleges diente“. (Auf die Frage in seiner 30-unter-30-Eingabe nach der größten Hürde für das Unternehmen antwortete Javice: „Skalierung“.)

“Javice hat sich dafür entschieden, mehrere Millionen Frank-Kundenkonten von Grund auf neu zu erfinden.”

Beschwerde von JP Morgan gegen den Gründer und ehemaligen CEO von Frank

Seit der Übernahme durch Frank war sie Geschäftsführerin bei JP Morgan und beaufsichtigte laut ihrem LinkedIn die Produkte für Studenten bei Chase. Sie erhielt im Rahmen der Fusion fast 10 Millionen US-Dollar und handelte einen zusätzlichen Bindungsbonus von 20 Millionen US-Dollar aus, der nach einem späteren Übernahmedatum gezahlt werden sollte, wenn sie in gutem Ansehen blieb. Amar, der laut LinkedIn zum Executive Director of Student Solutions bei JP Morgan ernannt wurde, erhielt laut der Beschwerde etwa 5 Millionen US-Dollar aus dem Deal und handelte auch einen Retention-Bonus von 3 Millionen US-Dollar aus. Die Klage wurde zuvor von der gemeldet Das Wall Street Journal.

Nachdem der Deal abgeschlossen war, bat JP Morgan Frank um seine Kundenliste, damit die Bank mit der Vermarktung ihrer Produkte und Dienstleistungen an diese Studenten beginnen könne, heißt es in der Klage. Javice und Amar schickten laut Klage eine Liste mit Daten, die von ASL Marketing und einem anderen Drittanbieter, Enformion, stammen. Als JP Morgan Test-Marketing-E-Mails an angeblich 400.000 Frank-Kunden verschickte, waren die Ergebnisse „katastrophal“, behauptet er. Laut der Klage wurde nur etwa ein Viertel der E-Mails zugestellt und davon nur 1 % geöffnet.

Nach „ungewöhnlich schlechten Ergebnissen“ aus dieser Kampagne überprüfte JP Morgan erneut, was es über Frank zu wissen glaubte, und deckte auf, was es jetzt behauptet, es seien gefälschte Einträge.

„In allen Aspekten seiner Interaktionen mit JPMC hatte Javice die Wahl zwischen (i) die Wahrheit über sein Startup zu enthüllen und Franks wahren Wert zu akzeptieren und (ii) zu lügen, um Franks Wert aufzublähen und die Früchte dieser Inflation zu ernten“, sagt der Kostüm. . „Javice hat sich jedes Mal dafür entschieden zu lügen, und Beweise zeigen, dass sie immer wieder Betrug auf Betrug gelegt hat, um JPMC zu täuschen. Javice und Amar nutzten die falsche Kundenliste und andere wissentlich falsche Darstellungen der Fusionsvereinbarung, um JPMC in betrügerischer Weise zum Abschluss der Fusion zu bewegen.

In Javices Beschwerde gegen JP Morgan heißt es, die Bank habe es versäumt, „die Einsichten von Frau Javice und Frank zu nutzen, um ein junges und vielfältiges neues Publikum für die Dienste von Chase zu gewinnen“, und stattdessen „Pläne für „schlecht durchdachte Geschäfte“ verfolgt, die sich auf „Franks historische Kunden“ konzentrieren ‘.

„Chase hat seine Investition von Anfang an grob schlecht verwaltet und er entschied, dass er die Investition lieber zurückziehen würde, als weiter daran zu arbeiten“, heißt es in Javices Beschwerde.

Amar wurde im Oktober und Javice im November entlassen. Mehrere andere ehemalige Frank-Mitarbeiter scheinen laut LinkedIn immer noch bei JP Morgan zu arbeiten.

Gefragt im Forbes 30 Unter 30 Javice gab ihr den schlechtesten Ratschlag, den sie je erhalten hatte, und antwortete: „Sei geduldig.“

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